역시, 사업보고서를 읽은 LLM은 잘 정리하는 것 같아 보이네여

공시자료가 올라오는 다녔던 회사들이 5개이다보니 딱 한 주에 끝나네요 ㅎㅎ 

NotebookLM이 정리해준 내용을 바탕으로 개인적인 의견들을 한번 달아보려고 합니다. :)

본 글에 수록된 내용은 기업의 공시 자료를 바탕으로 작성된 정보 정리 및 요약 자료로 어떠한 형태의 투자 권유, 투자 조언, 또는 종목 추천을 목적으로 하지 않습니다. 본 글은 개인적의 의견을 적은 것으로써 정보의 시점별 변동 등으로 인해 내용에 오류가 있을 수 있습니다. 따라서 본 글을 참고하여 투자 결정을 내리거나 거래를 실행함으로써 발생하는 모든 문제와 손실은 본인 책임이고, 법적 분쟁에 대해 작성자는 일체의 책임을 지지 않습니다.

- 바이오니아

본문에 연구개발비 내용이 있는데, 이전보다 두 배로 늘었음에도 연구개발비율은 10% 미만으로 하락하는 기현상을 보이고 있습니다. 역시 희선 누님의 에이스바이옴이 엄청난 것 같습니다.

그리고 임직원 리스트를 보면 아직도 그 시절 분들이 지키고 계셔서 반갑네요. ㅎㅎ

- 테라젠이텍스

예전에는 바이오연구소를 산하에 두고 있었는데, 현재는 테라젠바이오라는 회사로 분리했더라고요. 그리고 평상시에 드시는 약 포장지를 무심코 봤을 때, 제조사란에 익숙한 이름이 있을 수도 있습니다.

- 한국디엔에이뱅크 

비상장회사라 몰랐는데, 안타깝게도 폐업한 지 오래되었더라고요. 그나마 흔적을 찾을 수 있는 곳은 한국줄기세포뱅크의 감사보고서인데, 21년 4월 이후로는 올라오지 않고 있네요.

- 마크로젠

거두절미하고, 여기 소개된 회사 중 유일하게 배당하는 곳입니다. 배당이 사실 양면성을 가지긴 하지만... 바이오회사가 꾸준히 배당을 한다는 것은 현금흐름에 문제가 없다는 뜻 아니겠습니까? (궁금하시면 네이버 증권에서 한번 보시는 것을 추천드립니다.)

- 엔젠바이오

엔젠바이오의 큰 의의는 진단키트와 함께 NGS 데이터를 분석할 수 있는 SW를 제공했다는 점이지 않을까 합니다. 이전보다 더 많은 사람이 NGS 데이터를 분석할 수 있게 해주었다는 데 큰 의미가 있는 것 같습니다.

- SML제니트리

비상장회사이나 DART에 감사보고서를 제출하고 있어서, 회사에 대한 내용은 확인하기 어려우나 재무적인 부분은 살펴볼 수 있습니다. 재무건전성은 좋아졌다고 분석했는데 매출이 소폭 줄어들어서 안타깝네요. 이번주 목요일쯤 코로나 바이러스의 새로운 변이 기사가 나와서 진단 업체들이 관심을 받았었는데, 잘 성장하길 바라는 바램입니다.

출처: @ye._.vely618

마크로젠 사업보고서 분석

본 글에 수록된 내용은 기업의 공시 자료를 바탕으로 작성된 정보 정리 및 요약 자료로 어떠한 형태의 투자 권유, 투자 조언, 또는 종목 추천을 목적으로 하지 않습니다. 본 글은 정보의 정확성과 완전성을 위해 노력하였으나, 공시 정보의 해석 오류, LLM(대형 언어 모델)의 분석 한계, 또는 정보의 시점별 변동 등으로 인해 내용에 오류가 있을 수 있습니다. 따라서 본 글을 참고하여 투자 결정을 내리거나 거래를 실행함으로써 발생하는 모든 문제와 손실은 본인 책임이고, 법적 분쟁에 대해 작성자는 일체의 책임을 지지 않습니다.

유전자 지도에서 '헬스 매니지먼트'까지: 마크로젠 사업보고서가 숨겨둔 5가지 반전

1. 도입부: 당신의 미래를 예보하는 설계도, 마크로젠

매일 아침 스마트폰 앱을 켜고 오늘의 날씨를 확인하듯, 나의 미래 건강 리스크를 미리 확인할 수 있다면 어떨까요? "오늘 당신의 유전적 컨디션은 암 발생 위험도가 낮지만, 장내 미생물 균형을 위해 식이섬유 섭취가 필요합니다"라는 정밀한 예보 말입니다.

1997년 설립된 마크로젠은 바로 이 보이지 않는 '인간 설계도'를 해독해 온 기업입니다. 2000년 유전체 분석 기업 최초로 코스닥에 입성하며 아시아 유전체 시장의 맹주로 자리 잡은 이들은, 이제 연구실의 두꺼운 논문을 넘어 우리 손안의 모바일 앱으로 들어오고 있습니다. 단순히 데이터를 읽어주는 '분석가'에서 일상을 관리하는 '헬스 매니저'로 진화 중인 마크로젠의 사업보고서 속 반전을 추적해 보았습니다.

2. 회계 장부가 부린 마법? 878억 순이익 뒤에 숨겨진 소마젠의 승부수

마크로젠의 제25기 재무제표를 펼치면 가장 먼저 눈에 띄는 '쇼킹한' 수치가 있습니다. 바로 전년 대비 기하급수적으로 늘어난 당기순이익입니다.

* 제24기(2019년): 당기순손실 약 133억 원

* 제25기(2020년): 당기순이익 약 878억 원

적자 늪에서 단숨에 800억 원대 이익을 낸 비결은 무엇일까요? 여기에는 재무적 '비즈니스 피벗'이 숨어 있습니다. 핵심은 미국 법인인 **'Psomagen, Inc.(소마젠)'**의 코스닥 상장입니다. 소마젠이 상장하며 공모유상증자를 진행하자 마크로젠의 지배력이 상실되었고, 회계상 '종속기업'에서 '관계기업'으로 재분류되었습니다. 이 과정에서 발생한 회계적 수치 변화가 878억이라는 숫자를 만든 것입니다.

하지만 진짜 주목해야 할 지점은 영업이익의 질적 성장입니다. 같은 기간 마크로젠의 영업이익은 약 37억 원에서 약 71억 원으로 2배 가까이 급증했습니다. 회계적 착시를 걷어내더라도, 본업에서의 기초 체력이 이미 단단해졌음을 증명하는 대목입니다.

3. "데이터 플랫폼"으로의 피벗: 연구실을 넘어 거실로 들어온 유전자

마크로젠은 지금 기업 간 거래(B2B) 중심의 서비스 기업에서 소비자 직접 판매(DTC) 기반의 '유전체 데이터 플랫폼' 기업으로 정체성을 완전히 바꾸고 있습니다.

단순히 병원의 의뢰를 받아 분석하던 단계를 지나, 이제는 소비자가 직접 마크로젠에 데이터를 맡깁니다. 마크로젠은 현재 국내 최다 항목인 74종의 유전자 검사 승인을 마쳤으며, 모바일 앱 **'젠톡(GenTok)'**을 통해 개인의 유전 정보를 라이프스타일 큐레이션으로 변환하고 있습니다. 이는 단순히 테스트 키트를 파는 것이 아니라, 전 세계인의 유전 정보를 수집해 거대한 '게놈 빅데이터 라이브러리'를 구축하겠다는 거대한 야심의 시작입니다.

개인의 타고난 유전적 특성을 분석하여 질병 위험도 및 개인의 다양한 특성을 예측하고, 이에 따른 생활 가이드를 제시함으로써 보다 효과적으로 건강을 관리하고 질병을 예방하는 개인 맞춤형 헬스케어 서비스입니다. — 마크로젠 사업보고서 '개인유전체/바이옴 분석 서비스' 섹션 중

4. 시스템을 수출하다: '스마트 모바일 랩'이 일궈낸 K-방역의 모듈러 비즈니스

코로나19 팬데믹은 마크로젠의 기술적 기민함을 보여주는 무대였습니다. 여기서 주목할 것은 마크로젠이 시약 키트만 판 것이 아니라, 인프라 자체를 이동식으로 만든 **'스마트 모바일 랩(SML)'**이라는 비즈니스 모델을 제시했다는 점입니다.

SML은 트레일러 형태의 이동식 검사소로, 바이러스 유전물질 추출부터 RT-PCR 분석 결과 도출까지 원스톱으로 해결합니다.

* 성능: 하루 최대 576건의 고속 검사 수행

* 비즈니스 인사이트: 방역 인프라가 전무한 지역에 '검사 시스템' 전체를 모듈 형태로 수출하는 방식

* 파트너십: **LG상사(현 LX인터내셔널)**와의 전략적 협업을 통해 인도네시아 시장에 K-방역 인프라를 성공적으로 안착시켰습니다.

5. 기술 자산의 높이: 50여 건의 크리스퍼 특허와 아시아의 표준

마크로젠이 글로벌 시장에서 갖는 '기술적 위상'은 학술적 성과와 지적재산권(IP) 규모에서 압도적으로 드러납니다.

이들은 2016년 세계 정밀도의 '한국인 표준 유전체 데이터'를 발표한 데 이어, 2019년에는 '게놈아시아 100K' 프로젝트 성과를 '네이처(Nature)' 본지 표지 논문으로 장식했습니다. 이는 아시아인의 유전체 표준을 마크로젠이 정의하고 있음을 전 세계에 선언한 사건입니다.

마크로젠이 보유한 유전체 분야의 전략적 자산은 숫자로도 증명됩니다:

* 보유 특허 89개 및 상표권 93개

* 크리스퍼(CRISPR-Cas9) 파워: 미국 브로드 연구소(Broad Institute)로부터 확보한 3세대 유전자 가위 기술 실시권은 50여 건의 구체적 특허를 포함하고 있어, 향후 유전자 교정 및 치료 분야의 강력한 진입 장벽이 될 전망입니다.

결론: 유전자 분석 회사가 '헬스 매니지먼트' 기업이 된다는 것

마크로젠의 미래는 '분석'에 멈춰 있지 않습니다. 장내 미생물 분석 브랜드인 '마이크로브앤미'를 통해 식단을 제안하고, 유전 정보에 기반한 맞춤형 운동 가이드를 제공하는 등, 이들은 '종합 헬스 매니지먼트' 기업으로의 패러다임 시프트를 진행 중입니다.

사업보고서가 그리는 마크로젠의 내일은 명확합니다. 고객의 유전 정보를 독점적인 데이터 플랫폼에 담고, 이를 통해 전 생애 주기를 관리하는 동반자가 되는 것입니다.

나의 유전 정보가 매일 아침 맞춤형 식단과 운동 가이드로 돌아오는 세상, 당신은 그 세상을 맞이할 준비가 되셨나요? 마크로젠의 사업보고서는 그 미래가 이미 당신의 스마트폰 속으로 들어와 있음을 예고하고 있습니다.

출처: @ye._.vely618

NGS 검사로 먹고 살 수 있을까?

오늘은 간만에 업계 관련 얘기를 살짝 얘기해보는걸로 하겠습니다.

뉴스를 보게되면 NGS 검사에 대한 진보성과 편의성에 대해서 수시로 들을 수 있을 겁니다. 

거기다 저 같은 경우는 업으로 하고 있으니 당연히 좋다고 얘기하겠죠

근데 진짜 그만큼 사람들은 많이 사용하고 있는가?

그래서 통계를 내봤습니다.

NGS 패널 검사 진료금액과 유전체 회사 별로 NGS 패널 검사로 매출을 일으킨 금액되겠습니다.

대단한 유료 보고서를 구매해야 볼 수 있는 숫자는 아니고요

그냥 클릭질을 많이 하면 확인 할 수 있습니다. :)

이 자료는 HIRA 빅데이터개방포털과 각 회사들의 사업보고서를 뒤적여서 그려본 그래프 입니다. NGS 패널 검사관련된 자료는 HIRA 빅데이터 개방 포털 에서 확보하였고, 선그래프와 우측 축의 금액은 NGS패널의 진료금액 되겠습니다. 이 진료 금액이 환자가 납부한 금액은 아닌거 같고 HIRA 데이터니깐 건강보험청구한 금액이지 않을까 합니다. 그리고 회사들은 좌측 축의 금액을 기준으로 보시면됩니다. 약간 bias가 들어가있는데, 이는 사업보고서를 바탕으로 NGS 패널 검사와 관련된 매출액을 정확하게 구분하기 어려워서 랩지노믹스 같은 경우는 과대 포장되어 있는 경향이 있습니다. 참고해서 봐주시면 좋을것 같습니다.

(아.. 금액은 모두 천원이 단위입니다.)

20년도부터 NGS 패널 검사로 사용되는 금액이 대략 400억정도되고 23년도를 추정하면 대략 600억은 넘겠네요 

그리고 유전체로 밥벌어먹고 사는 회사들을 중심으로 정리해봤는데 랩지노믹스 때문에 다소 과대포장 되어 있기는 하지만 100억대의 매출을 보여주고 있습니다.

근데 NGS 패널 검사의 비용과 각 회사들의 매출금액과 좀 차이가 있어보입니다.

NGS 패널 검사 비용은 소비자가이고, 회사들의 매출금액은 NGS 패널 검사를 하는 곳에서는 원재료가 금액이니 아무래도 좀 차이가 있는게 당연하겠지요.

그래서 제가 조사한 6개 기업이외에도 몇몇 회사들이 더 있을 것으로 생각되나 개인적으로 지금의 그래프와 큰 차이는 없어 보일듯합니다.

이 그래프를 보면 많은 생각이 들긴합니다.

왜 유전체 회사나 검사 회사들이 해외, 특히 미국, CLIA랩 확보에 열을 올리는지 알 수 있고, 그러는 유전체를 업으로 하는 나님은 언제까지 월급 받아가면서 일을 할 수 있을지도 걱정이고..

"주린이가 가장 알고 싶은 최다질문 top 77 2 염승환" 책을 읽은 기념으로 사업보고서도 읽어보고, NGS가 미래가 장비빛인지, 장비및으로 바라보고 싶은건지 돌아보고자 한번 끄적여 봤습니다.

다시 또 이런 저런 흥미롭거나 도움이 될 만한 논문을 들고와보도록 하겠습니다. :)

출처: @ye._.vely618

DTC는 얼마나 벌고있을까?

SARS-CoV-2로 어수선한 요즘이지만 이전부터 유전체 검사중 DTC(Direct To Consumer, 소비자 직접 의뢰) 상품/서비스들은 과연 돈은 벌고 있는지 공시자료에 그 정보들이 있지 않을까해서 한번 찾아봤습니다.

확인 기준은 현재 2019년도 사업보고서가 올라오지 않아서 2019년 9월이 제가 확인 가능한 최신 자료입니다.

	대분류	상세분류	단위: 백만원
마크로젠	용역매출	DNA Sequencing Microarray	77,356 3,855
테라젠이텍스	유전체사업(용역)	제노맘(NIPS)	1,140
		제노브로(착상전배아검사)	351
		유전체분석(기타용역서비스)	102
		유전체분석(Hellogene/Total Omics)	9,496
		진스타일SKIN	187
디엔에이링크	개인유전체분석	DNAGPS	620
랩지노믹스	용역	일반진단	10,839
		분자진단(유전체)	8,024
녹십자	유전자분석	유전체분석용역등	8,547
	임상검사분석	임상시험검사분석서비스	813
EDGC	유전체진단서비스매출	비침습산전진단	1,925
		신생아유전질환스크리닝	462
		안과질환유전체분석	6
		진료과별맞춤(gene2me)	459
		DTC(gene2me)	98
		유전성유방/난소암진단(BRCEARE)	40
		피부진단검사(Skincare)	12
		생체나이진단검사	43

마크로젠도 DTC사업을 진행하고 있지만 공시자료로는 어떻게 얼마나 매출을 올리는지 알기가 어렵네요. 랩지와 녹십자도 좀 구분하기는 어려웠습니다. 테라젠, 디링과 EDGC는 그래도 잘 구분해 놓아서 DTC 사업으로 어느정도 매출을 올리고 있는지 대략적으로 알 수 있었습니다. :)

사실 DTC는 순수히 고객이 요청해서 받을 수 있는 DTC의 매출을 정확히 확인 할 수 있었던 기업은 그나마 구분을 잘해놓은 테라젠과 EDGC정도? 디링의 DNAGPS는 DTC와 의료기관에서 진행가능한 유전체 서비스가 섞여있는것으로 알고 있어서...

갑자기 나는 왜 DTC 사업을 영위하고 있는 업체들의 DTC 매출을 궁금해 했는가...?
(aka 아 저 인간이 또 무슨 헛소리를 할려고 이걸 조사했지? ㅋㅋ)

출처: @sana_twice.09

유전체 3사 기업 재무재표 살펴보기

음... 사실 지금까지 제 블로그에서는
허구헌날 분석 관련 로그 기록 내용이 올라 왔었는데
(그나마 그것도 잘 안올라오죠?)

그래서 이번엔 그냥 유전체 기업들 재무재표를 한번 훑어보는 기회를 가져보고자 합니다.

지금 다니고 있는 업체를 비롯해서 다녔었던 업체들 등등 동종 업체의 재무재표를
한번 훑어 보려고 하는데 전문적인 내용은 기대하지 마세요

저도 잘 알고 있는건 아니고
걍 자본과 부채의 합이 자산이라는 것만 아는 중생이라 ㅋㅋ

마크로젠, 테라젠, 디엔에이링크 3사에 의 재무정보를 통일성있게
볼 수 있도록 엑셀로 한번 만들어 봤습니다.
모 재무정보는 공시정보에 모두 공개되어있으니 대단한 정보는 아니죠 ㅎㅎ

>재무정보<

음... 짧은 지식으로 비교 하자면
마크로젠과 테라젠의 유형자산이 생각보다 차이가 많이 안납니다 테라젠의 경우 우리가 알고 있는 테라젠-이텍스 바이오연구소만 있는게 아니라 제약이 있어서 공장이 있음에도 말이죠.. 마크로젠은 왜 유형자산이 높은건지... 말하지 않겠습니다. ㅎㅎ

마크로젠은 자산치고 무형자산이 다른 두 회사보다 생각보다 적습니다.
특허가 생각보다 없다고 생각하시면되겠습니다(아놔.. 이렇게 특허압박 들어오는건가.. ).

마크로젠과 테라젠의 경우 유동부채가 꽤 큰 금액이기는 하지만 전체 부채금액 대비해서 대략 60%, 그에 비해 디엔에이링크의 경우 전체 부채대비 유동부채가 90%에 육박하고 있다는게 좀 차이점이긴 하죠
그리고 유동부채가 자산대비 좀.....

그냥 한번 유전체 3사하면 그냥 (사적으로) 생각나는 회사들의
재무재표를 한번 훑어봤습니다.

출처: @sana_twice.09